美国数字虚拟货币监管简要介绍

近些年,以比特币为代表的虚拟货币开始盛行,由于其与传统的货币或证券发行交易非常不同,监管缺位与行业乱象也层出不穷[1]。各国监管机构陆续出台相关法律法规对虚拟货币的发行、交易等相关行为与活动进行严格监管或者直接禁止[2],该文简要介绍目前美国联邦与州对虚拟货币行业的法律监管情况。

联邦法律与机构的监管

美国财政部金融犯罪监管局(“FinCEN”)

美国财政部(US Department of Treasury)下属的金融犯罪监管局(Financial Crimes Enforcement Network, or FinCEN)于2013年3月出台一份意见[3],指出任何管理人(“Administrator”)或交易人(“Exchanger”)以任何原因(1) 接受与传输可转换的虚拟货币或(2)购买或出售可转换的虚拟货币,将会被FinCEN认定为其相关法规定义下的“资金传输者”(“Money Transmitter”)[4]。如果被认定为“资金传输者”,则不仅需要向从事交易的相关州申请相关的“资金传输者牌照”(Money Transmitter License),而且需要向FinCEN注册,还需要受美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corporation “FDIC”)颁布的《银行保密法》(Bank Secrecy Act)下的相关反洗钱法规监管[5],总之是非常严格监管的领域与地带。常见的资金传输者有Paypal, Western Union等。尽管这份文件只是FinCEN出具的指导意见,但对其适用其法规具有澄清或解释的作用[6],应引起从事虚拟货币交易者,尤其是货币交易平台或支付处理平台的重视与注意。

联邦证券交易委员会(“SEC”)

关于虚拟货币的发行,SEC于2017年7月25日发布一份“投资人警告与公告”(Investor Alerts and Bulletins)认为虚拟货币的发行可以是“公平与合法的投资机会”,但是涉及的技术与金融产品可能会被不当利用造成对投资人误导,该“投资人警告与公告”对投资人投资虚拟货币作出警示与提醒,并认为虚拟货币的发行将根据情况,很可能会被认定为证券发行,将受到联邦证券法的监管[7]

关于虚拟货币交易平台监管,SEC于2018年3月7日发布了一份公告“Public Statement”,要求所有交易平台,如果其交易的的数字货币符合证券法下“Securities”-“证券”的定义,并且该平台被认定为证券法下定义的“ Exchange” – “交易平台”,则必须向SEC注册为 “National Securities Exchange”- “联邦交易所”或者符合豁免注册的要求[8]。公告还称,如果这些交易平台机构符合“Alternative Trading System”(ATS),则需要向SEC根据Regulation ATS注册,同样有复杂的注册要求与严格的监管要求[9]

美国各州的监管

1. 各州监管概要

美国各州对虚拟货币的监管程度与立法进度都不尽相同,有些州该领域还处于灰色地带,例如加州(California),正在努力出台相关法律对虚拟货币进行监管,2015年2月份已有相关的法律议案[10]。宾夕法尼亚州(Pennsylvania)与新罕布什维尔州(New Hampshire)也都有相关的议案提出对虚拟货币进行监管并要求进行牌照注册。有些州已经出台了比较完善的立法进行监管,如纽约州。对于处于灰色地带或尚无相关监管规定的州,不排除依照前述FinCEN的意见要求进行“资金传输者”牌照申请注册的可能性。

2. 以纽约州为例[11]

纽约金融服务管理局(New York Department of Financial Services, NYDFS)于2015年6月3日出台了其最终版的虚拟货币牌照法规(23 NYCRR Part 200 Virtual currencies, hereinafter referred to “NY BitLicense Rule”[12]),对在纽约州境内从事虚拟货币活动,或为纽约州境内的公司或个人提供虚拟货币服务的公司或个人要求申请虚拟货币牌照“BitLicense”。

以下对申请纽约州BitLicense作简要介绍:

1. 申请费
申请者需缴纳$5,000美元的申请费,且申请如果被拒该申请费将不予退还[13]

2. 申请材料
申请者需向纽约金融服务管理局递交一份长达31页的表格及附加材料,并可能会被要求补充材料。

3. 审核时间
NYDFS将对提交的申请进行为期90天的审核,并且有任意决定权对审核进行延期[14]

4. 需提交的表格信息
主要关键信息要求包括:申请人的基本信息;申请人将从事、现在从事或过去从事的商业活动详细介绍;机构申请人所有的关联机构以及组织图;机构申请人的董事、主要高管、主要股东、主要受益人的基本信息;第三方独立调查机构出具的对个人申请人或机构申请人主要高管、主要股东、主要受益人的背景调查报告;申请人将雇佣的对客户资金有权限的所有雇员的指纹认证与照片;机构申请人的组织机构图包括所有管理机构与高管及各自职责;申请人及每个主要高管、股东、受益人财务报表;所有银行安排的细节;所有按照该法律要求下起草的相关政策与程序;申请人董事、高管、股东、受益人进行中或被威胁的任何行政、民事或刑事诉讼、程序的详细证明与描述并经公证;纽约税务金融管理部门出具的申请人遵守纽约税务责任的证明;申请人购买的或为其高管董事或客户购买的保险;对计算虚拟货币价值方法的详细描述;以及任何其他NYDFS要求的信息[15]

5. 有条件的牌照
NYDFS有任意决定权在审核申请人材料后,颁发有条件的牌照(“Conditional Licenses”)。有条件的牌照的有效期为两年,可能颁发给未满足NY BitLicense Rule所有监管要求的申请人。NYDFS有任意决定更新该有条件的牌照或决定撤掉条件,或根据Section 200.6吊销或暂停该有条件的牌照。NYDFS会根据一系列的因素来考虑是否颁发有条件的牌照[16]

6. 资本金要求
每个牌照持有人在任何时间应持有一定金额的资本金,资本金具体数额的要求由NYDFS根据每个牌照持有人的情况与相关因素决定[17]

7. 保证金要求
每个牌照持有人应当持有美元保证金或信托账号,保证金金额由NYDFS根据每个申请人的具体情况与相关因素而定[18]

8. 持续监管要求
不仅申请人在申请时受NYDFS的严格审查,在被授予牌照后,牌照持有人仍将受NYDFS持续的监管,例如保存账目与交易记录且在NYDFS要求下立即递交相关记录(NYCRR Part 200, Section 200.12),接受NYDFS随时检查(NYCRR Part 200, Section 200.13),每个财务季度后递交财务报告(NYCRR Part 200, Section 200.14),遵从反洗钱法规定并且制定反洗钱项目(NYCRR Part 200, Section 200.15),遵从网络安全法规定并制定网络安全项目(NYCRR Part 200, Section 200.16),制定商业持续性与灾害恢复计划(NYCRR Part 200, Section 200.17)以及遵从该法规下其他关于广告、营销、销费者保护、投诉等规定(NYCRR Part 200, Section 200.18-20)。

Footnotes:

[1] 例如2014年的一家比特币“银行”Flexcoin在被黑客攻击后被盗896个比特币,总共价值365,000欧元,不仅导致该公司倒闭,用户的损失也无法挽回。See https://www.theguardian.com/technology/2014/mar/04/bitcoin-bank-flexcoin-closes-after-hack-attack
[2] 例如2017年9月4日开始,中国政府禁止任何公司或个人从事与虚拟货币发行或交易的有关活动与行为。
[3] See FIN-2013-G001 (March 18, 2013) – Application of FinCEN’s Regulations to Persons Administering, Exchanging, or Using Virtual Currencies. https://www.fincen.gov/sites/default/files/shared/FIN-2013-G001.pdf
[4] See FIN-2013-G001 (March 18, 2013) p3. https://www.fincen.gov/sites/default/files/shared/FIN-2013-G001.pdf
[5] 该法规要求严格的报告义务,违反报告义务将导致严重的法律后果,包括巨额罚金或追究相关责任人刑事责任。See https://en.wikipedia.org/wiki/Bank_Secrecy_Act
[6] See https://www.fincen.gov/guidance
[7] See July 25, 2017 SEC Investor Bulletin: Initial Coin Offerings, SEC. https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-and-bulletins/ib_coinofferings
[8] 例如根据SEC Regulation ATS规定的为Alternative Trading System (ATS)提供的豁免(但需按照该规定向SEC注册为ATS)
[9] 具体请参见SEC Statement on Potentially Unlawful Online Platforms for Trading Digital Assets. See https://www.sec.gov/news/public-statement/enforcement-tm-statement-potentially-unlawful-online-platforms-trading
[10] Bill No.1326. See https://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billNavClient.xhtml?bill_id=201520160AB1326
[11] 关于申请纽约BitLicense的相关指引请参见Virtual Currency Licensing, NYDFS, See https://www.dfs.ny.gov/banking/virtualcurrency.htm
[12] 法规全文请参见见 https://www.dfs.ny.gov/legal/regulations/adoptions/dfsp200t.pdf
[13] See 23 NYCRR Part 200, Section 200.5
[14] See 23 NYCRR Part 200, Section 200.6 (b)
[15] See 23 NYCRR Part 200, Section 200.4 (a) (1) – (15)
[16] See 23 NYCRR Part 200, Section 200.4 (c) (7)
[17] See 23 NYCRR Part 200, Section 200.8
[18] See 23 NYCRR Part 200, Section 200.9

声明:请注意该文仅作介绍性的阐述与信息性介绍,不代表作者及相关律师的法律意见,接收该信息者与MT LAW不构成律师与客户的关系,作者也不保证该文相关信息的准确性与时效性,并不对接收者依据该文作出的决定或行动承担任何责任。


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